|
2007年8月,全球知名的自来水服务运营商威立雅出资17.1亿元,入股兰州供水集团并持有45%的股份,这个价格让人大跌眼镜,另外两家竞标企业——中法水务和首创股份的报价分别为4.5亿元和2.8亿元,威立雅的报价实在太诱人了!难道它就不担心经营风险吗?
两年后,兰州传出了即将调整水价,理由是自来水企业成本上涨,与现行水价倒挂,企业严重亏损,运营困难。
最让人迷惑不解的是,在水务这个回报率低、回报期长的行业,威立雅当初为什么提出如此之高的收购价格?高企的收购价格,与随之而来的自来水提价有关系吗?
高溢价收购水企
近期,国内数十个城市集体上调自来水价一事引起了各方关注。根据CBN记者的不完全统计,今年前7个月我国约30座城市已上调或准备调高水价。调价的城市中包括了昆明、兰州等地,而这些地区的自来水企业正是当初被外资公司高溢价并购的“成功范本”。
跨国巨头在收购中国水企时,有没有考虑过未来水价上涨的这个问题。CBN记者就此联系威立雅,但该公司人士表示,新闻发言人不在国内,并拒绝回答任何问题。另一家跨国水务公司法国苏伊士高层则对CBN记者表示,他们在与中方水厂签署的特许经营合同,或者合资自来水企业的合同中,没有涉及到未来希望政府上调水价的类似条款。
“外资企业高溢价控制中方自来水企业,会间接形成水价上涨的格局。”7月27日,国内着名水务咨询公司国融大通财务顾问公司董事总经理李智慧在接受CBN记者专访时如此评价。
业内专家分析,外资用高出净资产和比竞争对手出价高几倍的价格购买自来水企业,一个重要的盈利方式就是抬高水价。
2002年12月,我国市政公用行业开始实行市场化改革,苏伊士、威立雅等海外水务企业借此长驱直入中国市场。
外资水务公司在华有两种经营模式:第一,先买下水厂,再将水卖给自来水公司;第二,参股自来水公司,拿下特许经营合同,全面负责当地的制水、管网输送等水务运营。
威立雅等外资水企最终“吞”下部分地区自来水企业股权时,一个明显的取胜方法是——以高出竞争对手报价和资产估值的数倍出价。
本篇新闻热门关键词:成功 出资 风险 入股 合资 |
