其四,贝恩资本成为“最大赢家”的含金量有多大?市场普遍认为,贝恩资本是这次博弈的最大赢家。不过,贝恩赢得了什么?贝恩一直声称自己是财务投资者,总有一天会退出。财务投资者追求的是投资收益,但在大股东不认同公司管理层,并可能不断干预、反对管理层、牵制国美经营的情况下,贝恩如何获得更高的财务投资收益?因此,贝恩的“赢”也是暂时的。
国美控制权之争的投票结束了,但国美公司本身面临的问题才刚刚拉开另一重幕布。在大股东与管理层的长期争执中,国美的经营管理水平可能会不断下降,其市场地位会继续萎缩,而国内电器卖场的份额将进一步被苏宁电器占领。就此而言,陈晓和贝恩资本阵营的暂胜,恰恰是国美长期不得安宁的开始,最终的受害者将是国美所有的股东。
在追踪这场公司斗争的过程中,还有一个远未结束的争议点,那就是国美之争后面的市场制度和商业伦理之间的拷问。
争议的双方,黄光裕是公司创始人和老板,陈晓则是职业经理人,而贝恩代表了那些所谓秉持现代企业观念的西方投资机构。国内有不少管理专家和职业经理人,大多认同陈晓的做法,认为他代表了一种现代职业精神;而国美作为公众公司,不能再在浓厚的私人老板控制之下,继续一家私人特色浓厚的公司。
而在笔者看来,这种看法可能没有抓住重点,而是教条地拿现代公司制度来套国美事件。陈晓称他在捍卫所有股东的利益,认为黄光裕想控制公司,想把上市公司当作私人工具。这种说法其实站不住脚,且不说黄光裕是国美的创始人,并成功地将其上市,陈晓、贝恩现在的作为同样也是为了控制公司。
对中国绝大部分企业老板而言,国美事件是一次生动的管理风险案例课,清楚地展示了一个心怀野心的职业经理人,是如何利用高超的专业技能,引进其他同样带有嗜血本能的投资基金,来抢夺一家民营企业的控股权。笔者接触的不少企业老板都感慨:黄光裕太信任陈晓了,在收购了陈晓的永乐电器之后,还很信任地让陈晓来当国美的CEO。客观评价,黄光裕很信任地让陈晓出任CEO的做法,其实不输于现代市场经济国家任何一个家族企业的老板。
但老板出事之后,职业经理人却考虑如何引进外部投资者来控制公司。在很多国内企业老板眼里,陈晓似乎是个危险的职业经理人,因为他的信用有问题。很多人把现代公司制度挂在嘴上,但现代公司制度的核心是什么?
作为职业经理人,首先要尊重的是股东利益,小股东是股东,大股东更是股东;其次是要承担信托责任。受人之托,要忠人之事。但在国美事件中,陈晓的很多作为,其实与公司治理结构无关。经此一役,尽管陈晓暂时获胜,但他的职业声誉却大受影响。
国美电器控制权之争透露出职业经理人隐忧
稿源: 瞭望 2010-10-02 09:00:56
其四,贝恩资本成为“最大赢家”的含金量有多大?市场普遍认为,贝恩资本是这次博弈的最大赢家。不过,贝恩赢得了什么?贝恩一直声称自己是财务投资者,总有一天会退出。财务投资者追求的是投资收益,但在大股东不认同公司管理层,并可能不断干预、反对管理层、牵制国美经营的情况下,贝恩如何获得更高的财务投资收益?因此,贝恩的“赢”也是暂时的。
国美控制权之争的投票结束了,但国美公司本身面临的问题才刚刚拉开另一重幕布。在大股东与管理层的长期争执中,国美的经营管理水平可能会不断下降,其市场地位会继续萎缩,而国内电器卖场的份额将进一步被苏宁电器占领。就此而言,陈晓和贝恩资本阵营的暂胜,恰恰是国美长期不得安宁的开始,最终的受害者将是国美所有的股东。
在追踪这场公司斗争的过程中,还有一个远未结束的争议点,那就是国美之争后面的市场制度和商业伦理之间的拷问。
争议的双方,黄光裕是公司创始人和老板,陈晓则是职业经理人,而贝恩代表了那些所谓秉持现代企业观念的西方投资机构。国内有不少管理专家和职业经理人,大多认同陈晓的做法,认为他代表了一种现代职业精神;而国美作为公众公司,不能再在浓厚的私人老板控制之下,继续一家私人特色浓厚的公司。
而在笔者看来,这种看法可能没有抓住重点,而是教条地拿现代公司制度来套国美事件。陈晓称他在捍卫所有股东的利益,认为黄光裕想控制公司,想把上市公司当作私人工具。这种说法其实站不住脚,且不说黄光裕是国美的创始人,并成功地将其上市,陈晓、贝恩现在的作为同样也是为了控制公司。
对中国绝大部分企业老板而言,国美事件是一次生动的管理风险案例课,清楚地展示了一个心怀野心的职业经理人,是如何利用高超的专业技能,引进其他同样带有嗜血本能的投资基金,来抢夺一家民营企业的控股权。笔者接触的不少企业老板都感慨:黄光裕太信任陈晓了,在收购了陈晓的永乐电器之后,还很信任地让陈晓来当国美的CEO。客观评价,黄光裕很信任地让陈晓出任CEO的做法,其实不输于现代市场经济国家任何一个家族企业的老板。
但老板出事之后,职业经理人却考虑如何引进外部投资者来控制公司。在很多国内企业老板眼里,陈晓似乎是个危险的职业经理人,因为他的信用有问题。很多人把现代公司制度挂在嘴上,但现代公司制度的核心是什么?
作为职业经理人,首先要尊重的是股东利益,小股东是股东,大股东更是股东;其次是要承担信托责任。受人之托,要忠人之事。但在国美事件中,陈晓的很多作为,其实与公司治理结构无关。经此一役,尽管陈晓暂时获胜,但他的职业声誉却大受影响。
编辑: 刘夏妍