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多空看板 券商换位
今年以来一直坚定唱多的机构如申银万国等均认为此波大行情的主因在于多方面的超预期：流动性、政策扶持、经济复苏均超出绝大多数投资者的预期，多方合力促使A股上半年强劲上涨。
不过这种“超预期”是否会延续，行情还会不会有“下半场”？目前大机构间开始出现了有趣的换位：前期唱多的开始谨慎，而前期唱空的改口唱多。
高盛和中金今年以来一直以谨慎著称，却在下半年策略中开始“转向”。高盛中国首席策略师邓体顺预测：沪深300指数下半年的目标点位是2600点，最乐观是达到3200点(6月30日为3166点)。而就在2008年12月，高盛推出的2009年中国投资策略中明确写道：“如果沪深300指数接近我们设定的2009年年底达到2000点的目标点位，我们则建议投资者减持A股头寸。”
中金坦承“经济反弹幅度超过我们预期”，预测A股的反弹将在下半年延续，但是反弹高度将受制于估值的高企。
安信证券发出从“绿芽”到“森林”的看多言论，预测下半年将上涨至3800点。
上半年的“多头”代表申银万国却开始谨慎，认为 “海外资本流入”及“政策调整预期”是影响下半年A股市场的两个关键词，下半年A股市场运行趋势将是冲高回落，政策转向是转折点。沪深300指数的核心波动区间为(3350，2450)，对应上证综指的核心波动区间为(3150，2300)。
长江证券更为谨慎，认为中级反弹的结束应该在二季度末、三季度初，市场的趋势是震荡向下的过程。 |
