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A股上半年走势之强超出了所有机构的预测。上证综指半年大涨62.53%，距3000点仅毫厘之间，远超年初已算是“大胆”的乐观估计——2400点。
不“算”不知道，一“算”吓一跳。据记者统计，2009年上半年A股涨幅大幅超越被认为是大牛市的2006年、2007年同期涨幅。2006年上半年，A股大盘涨了43.7%，2007年涨了40%。
可就在此波指数大牛、个股更牛的行情中，竟然有六成多股民跑输了大盘。
这波让绝大多数预测者大跌眼镜的走势，下半年会怎么演绎？机构们给出的答案依旧让人迷茫，上半年唱多的开始谨慎，上半年踏空的又改口唱多。于是近七成参与调查的股民对券商预测投了不信任票——也许投资还真的有赖自己的独立判断。
牛市行情 熊市心态
A股2008年高达-65.39%的暴跌不仅“血洗”了散户，也重创了机构。百年一遇的金融海啸令一些熟悉海外市场的机构也不寒而栗。不过，当街边鞋童也在谈金融危机的时候，或许，机会已经在人们最恐惧的时候悄然降临了。
经历过2000年美国纳斯达克崩盘的友邦华泰基金经理秦岭松认为，2008年A股暴跌是同样进程的再现，“去年下跌的趋势一直没有改变，政府几次出手提升市场信心，都只是短期效应。泡沫破灭有本身固有的模式。”他承认熊市的大杀伤力使得他在今年一季度依然保持低仓位，不过，事后看来，“在市场恐惧的时候去买总是比在市场亢奋的时候去买获胜概率更大。”他形容这种心理折磨到最后已经是“恐惧疲劳”了。
以中金和国泰君安为代表的一线大机构上半年大多时间在唱空，甚至希望投资者按2008年大熊市的操作方法应对——一有反弹就了结，出现破位就止损。一家大型券商营业部的中层抱怨：“研究所天天提示三成仓位，破位清仓，这种心态不亏才怪呢。”
两成股民 依然亏损
据记者了解，深圳不少券商营业部的散户今年以来均没什么收益。各大财经门户网站昨晚第一时间进行了上半年股民收益调查，大熊市心态极大地妨碍了股民赚钱。
和讯调查显示，在上半年的股海浮沉中，未跑赢指数的股民高达64.6%。上半年盈利在60%以上的仅占26%.绝大多数股民盈利在50%以下，其中盈利为0到30%这一区间的股民比例最大，占34.17；而上半年亏损的股民占20%。
而在新浪进行的调查中，股民收益则更为“糟糕”：“行情那么好，操作还亏钱”的高达25.4%；“辛苦大半年，没赚没赔”的也有 23.5%，两项合计已经近五成了。
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