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4月经济数据继续推升着人们对于通胀的预期，不断刷新的物价以及超预期的新增贷款都把通胀拉得越来越近。 昨日上午，国家统计局公布的4月份国民经济主要指标数据显示:4月份居民消费价格(CPI)同比上涨2.8%，环比上涨0.2%，超过了2月份2.7%的涨幅，创下了年内新高，这也是CPI连续第六个月上涨，也创下了18个月以来的最高点。 此外，4月新增人民币贷款7740亿元，超出市场预期。 食品价格推高通胀 国家信息中心首席经济师祝宝良认为，当前推动CPI上扬的直接因素主要来自蔬菜、鲜果等食品类价格的上扬。受干旱、低温等不利的天气影响以及生产资料和运费等成本价格推动，4月份，我国蔬菜类和鲜果类的价格分别同比上涨24.9%和16.4%。 此次公布的数据中，4月份八大类商品价格呈现五涨二降一平的态势，其中食品价格同比上涨5.9%，高居上涨因素的榜首，其次是居住价格，同比上涨4.5%。 清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵表示，南方严重的旱灾和北方的雪灾使得今年农产品生产形势非常不乐观，农产品产量的下降会迅速演变为农产品价格的上升，而农产品价格又是CPI最重要的组成部分，所以肯定会拉动CPI快速上涨。 “预计未来3个月CPI还会继续走高，尤其6、7月份去年同期的底数低，翘尾因素影响较大。”国家统计局总经济师姚景源昨日在接受采访时表示。 国家信息中心把二季度对CPI的预测调高至4.2%。同时，中国社会科学院也把2010年CPI涨幅从原来预测的2.1%上调到了3.5%。兴业银行首席经济学家鲁政委表示，通胀预期正呈现“显性化”趋势。 PPI亦是通胀推手 除了食品价格的上涨，还有一个推高通胀的推手那就是不断高涨的PPI。4月份我国工业品出厂价格(PPI)维持上升趋势，同比增幅相比3月份的5.9%进一步增至6.8%，已成为PPI连续第5个月的上涨。 华宝信托宏观分析师聂文认为，PPI环比上升比较多，主要和国内成品油价格调整和铁矿石价格上涨较快有关。目前PPI已处于高峰，继续大幅上涨的可能性不大。 他认为，预计未来几个月PPI会继续传导到CPI，CPI会在6、7月达到高点，6月CPI可能超过4%。 央行警示通胀 就在公布4月份CPI数据的前夜，央行发布的《2010年第一季度中国货币政策执行报告》中，特别以专栏形式强调对未来通货膨胀预期的管理方式。 虽然，从去年的第四季度以来，央行就一直有警示通胀的言辞，但是分析人士认为，本周一发布的这个公告，时机和措辞都显示出央行作为货币政策的决策者，对通胀压力的担忧。 央行强调，一些推动价格上涨的因素逐步显现，强化了通胀预期。价格稳定的潜在威胁有所增加，例如国际初级产品价格、国内劳动力成本、资源环境成本都在上升，这将可能影响整体物价水平。有必要关注潜在的物价上涨压力。 仍处于可控之中 不过，在国家统计局新闻发言人盛来运看来，情况还远没有到上述人士所形容的那么糟糕。 昨日，他在回答记者提问时表示，4月份CPI上涨主要是结构因素造成的，并不是全面上涨，且价格上涨是温和的。 “今年CPI很可能呈现前高后低走势，全年涨幅控制在3%之内是可控的。”他对今年控制CPI在3%之内仍是很有信心。 很多分析人士认为，尽管4月份的CPI和PPI双双超过市场预期，但前者受短期性因素的影响较大，后者则已处于高峰，继续走高的可能性不大，故通胀形势仍处于可控之中。 东海证券宏观经济小组表示，未来几个月，CPI继续上行的压力很大，但基本上在政府可控范围。尽管4月份的低温天气造成蔬菜价格上涨，但随着5月天气回归正常，这一涨价因素应该问题不大。但随着翘尾因素的影响，现在的通胀预期仍比较强烈。 加息时点或后移 目前CPI已连续第3个月超过一年期存款基准利率2.25%，实际利率持续为负。负利率使得加息被民众提及，被专家讨论。 央行本月初刚刚提高了存款准备金率并与本周一正式开始实施。银河证券首席经济学家左小蕾在接受采访时称，“从目前形势看，CPI的上涨仍属可承受范围之内，短期的负利率尚不足以让央行在二季度就加息。” 交通银行宏观经济分析师熊鹏也称，4月CPI增速加快主要是因为食品价格普涨和正翘尾因素所致。当前通胀压力不断加大，但考虑到资本流动因素，短期内央行加息的时机并非十分成熟。 多数分析人士表示，4月居民消费价格指数(CPI)虽然明显高于预期，但都是由短期因素(油价上调、南方暴雨及旱灾等天气因素)影响，尚未出现趋势性走势，故短期内央行采取加息措施应付物价上涨的可能性尚不大。 除此之外，还有人士认为，由于受制于国内经济形势不明朗，而外需由于欧洲债务危机亦存不确定性，短期内加息的可能性也不大。 中国宏观经济学会秘书长王建也认为，中国依靠刺激政策拉动的经济内生动力仍显不足，会更倾向继续采用数量调控回收流动性，不会轻言使用加息手段。 交行金研中心的研究报告认为，利率调整可能要到3季度以后，维持上调1-2次、27-54个基点的判断。 |
