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2009年，中国资本市场积极稳妥应对国际金融危机的冲击，改革措施逆势而推，监管与发展平衡有度，市场运行整体平稳。无论从市场热点变化，还是从大盘起落节奏来看，都有超乎人们预料之处。 回顾《2009年中国股市十大预言》，我们得到了令人欣慰的应验率（参见证券日报2009年11月28日《盘点09年股市，本报十大预言相继验证》），但这也给我们带来很大压力。许多研究人士认为2010年的资本市场所面对不确定因素更多，预测所面对的挑战更加巨大。不过，预测本身就是透过不确定性寻找确定性，透过确定性研判不确定性。我们坚信，2010年中国股市的一些既定事项仍然是可以圈点的。 本研究组在统筹编辑部内外力量，综合研究2009年已经出现征兆的因素和我们现在可以预见的、即将在2010年表现出的新因素，对2010年中国资本市场做出如下预判： 一、 股指期货可望平稳推出，市场反应呈现复杂性。 中国股市长期以来表现出极强的单边市特征，其中一个重要的体制性原因是缺乏股指期货这样的做空工具。在2009年成功实施新股发行体制改革、顺利推出创业板市场之后，这一体制性缺失可望得到填补。 2009年9月初，中国证监会主席助理姜洋称“证监会在积极稳妥发展商品期货市场的同时，将积极推出金融期货”；12月，中国证监会主席尚福林明确表示将尽快推出股指期货。这些表态预示管理层对拿捏股指期货推出条件与时机已十分自信。我们预计，2010年上半年推出股指期货的可能性较大。 早在2006年9月，特意为推出股指期货而成立的中国金融期货交易所就宣告成立。但随后，股指期货筹备工作一波三折，至今只存在仿真交易。2008年突如其来的国际金融危机既给中国金融体系带来压力，同时也增强了中国金融体系的自信力。业内人士普遍认为，中国推出股指期货的时机已经成熟。 不过，我们认为，尽管股指期货本身的功能是发现价格、分散风险，但在我国国情下，其助涨助跌的功能可能被放大。预计股指期货推出前后，沪深股市有可能出现较大震荡；有关概念股票的炒作可能会演绎几轮。应当充分重视其间的炒作风险。
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