[世华财讯]国家统计局10日将公布7月份居民消费价格指数（CPI）和工业品出厂价格指数（PPI）。而此前有关分析人士表示，作为7月份最重要的经济指标之一，CPI仍将继续为负增长，而CPI的拐点可能将在今年第三季度到来。具体来看，经济对CPI反应并不强烈的原因则是由于，一方面翘尾因素影响6月份CPI降幅进一步扩大。另一方面，由于国际PPI的传导尚未发生，使得CPI继续保持低位走势。食品价格在CPI中占很大比重，上半年受H1N1流感影响，猪肉价格有所下降，这也是造成CPI连续负增长的因素之一。而央行调查统计司此前发布的2009年二季度宏观经济形势分析报告显示，物价水平下降趋势在近几个月会持续，通胀预期有所显现，并预测CPI会在今年三季度末触底。报告认为，从物价景气指数看，人民银行测算的CPI先行合成指数目前仍处于下降阶段，物价水平下降趋势在近几个月会持续。一致合成指数的预测显示，CPI会在今年三季度末触底。今日国家统计局公布两大经济数据，料将对市场走势有一定的影响，但影响的效果很可能是停留在心理层面，宏观经济目前的形势仍将保持在市场预期以内。

　　市场研判：从上周市场表现来看，资源股酝酿了来自于7.29暴跌之后的新一轮反弹，但也带来了两市的大幅跳水。与7.29之前金融、地产带动的行情一样，资源股的轮换表现突出了市场预期与估值水平意义上的多空博弈阶段。如果说来自于基本面的变化对预期构筑了负面影响，那么资源股强势下跌可以认为是利空宣泄的主要途径，尤其是在上周五尾盘阶段有色的空头宣泄，直接令大盘失守多条重要支撑意义的均线。从技术面来看，大盘中期的上升通道下轨已经完全破位，指数能否有效回抽将直接关系到中级趋势，但考虑到基本面并没有太大的利空冲击，流动性也保持了充裕格局，所以，指数的强势回调可能将被确认为是短线的下跌中继行为，而市场表现上，接下来的走势有无蓝筹股品种领涨仍将会是短线大盘止跌企稳的关键，短期内，大盘的走势可能仍然相对疲弱，而且其他权重股受到资源股的冲击也较为深刻，接下来股指的走势的关键可能前期表现相对稳定的银行板块，因为尚不存在较大的利空，而且先于大盘调整，因此，银行股可能将成为两市能否有效止跌的主导力量。

　　10日消息面，政府网站公告，温家宝7－9日在江苏考察时指，外需下滑压力仍很大；经济自主增长的动力还不强，一些行业、企业经营还比较困难，产能过剩的问题十分突出，结构调整的任务十分艰巨；扩大内需在短期内还受到各方面因素的制约，一些刺激经济发展的政策效应会递减，一些关系长远的政策收效需要时间，因此宏观经济政策导向不能改变。还指，要把保持经济平稳较快发展与调整经济结构结合起来。高层对政策方向的反复强调或有助于为股市提供一些信心，缓和大盘跌

　　势。

　　中国央行副行长苏宁表示，“微调”不是对货币政策的微调，是对货币政策的操作、货币政策的重点、力度、节奏进行微调；这也是官方首次就“微调“的含义做出解释，这种解释或许不大可能改变股市对于流动性最宽松阶段已过去的判断，四连阴之后，市场信心已有所动摇，震荡调整可能仍将是近阶段股市运行的主基调。苏宁还指，所谓的微调，实际上一直在进行，不是说下半年才开始。他明确称，央行不会采取规模控制办法来控制商业银行贷款规模；对下半年商业银行信贷规模来说，还谈不上央行要采取手段控制。

稿源： 财讯网 　编辑： 胡晓云