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许多企业董事长的年度报告看了令人昏昏欲睡，投资大师巴菲特写给股东的信却不然，虽然洋洋洒洒22页，金融人士莫不捧读再三，英国每日电报专栏作者史蒂芬森经过五天研究，精心整理出巴菲特的大投资秘诀以飨读者。
巴菲特纵横金融市场43年，他的波克夏公司每工龄产增加21.1%，报酬率是美国史坦普500指数的两倍多，43年来他只有六次未跑赢市场，谁不想知道他的“撇步”。
以下就是每日电讯报整理出来的“股神招”。
No.1实话就实说
1.明白自己的实力，就实话实说。巴菲特不讳言：“我们的保险业务去年丰收，可是荣景已过，相信保险业今年获利会大幅下降，包含我们在内。所以要有心理准备，未来几年保险获利会走低。”
No.2投资不投机
2.投资有四要：深入了解要投资的企业、长期经济状况良好、能干而可靠的经营者、以及合理的价位。合乎这四项的叫投资，其他都是投机。不论是拥有1410亿美元的巴菲特，或只能做小额投资的一般人，道理都是一样的。
No.3不喜新厌旧
3.恪遵上述投资原则，就不必三天两头找“新”投资，免得增加风险。巴菲特的投资对象包含美国运通、富国银行保险公司、宝桥和可口可乐，他指出，这四家公司分别在1850、1852、1837、1866年创立，他可不玩新公司。
No.4重人才特质
4.企业靠人才经营，人才不见得拥有吓吓叫的学经历。巴菲特举出他的珠宝店Borsheims的运行长苏珊·杰克斯为例，她25年前由时薪4美元的店员干起，但聪明过人、热爱热任务和同事。在巴菲特眼中，这些特质比MBA学位更有价值。
No.5出手不畏惧
5.巴菲特可称超级长期投资家，但该出手时就要出手。波克夏公司在2002和03年以4.88亿美元买了中石油1.3%股票，去年中石油股价涨到275美元，远超过其基本价值，巴菲特当机立断，脱手兑现40亿美元，五年获利八倍。
No.6获利不灌水
6.巴菲特认为，计算每股盈余会鼓励经理人不诚实的行为。例如美国企业退休金投资的预估每股获利为8%，其实能有5%已经要偷笑了。经理人也知道不可能赚这么多，但“假装”有8%获利，可为帐面灌水。
No.7紧盯汇率差
7.巴菲特指出，欧元兑美元在2002至07年由95美分增值到1.37美元，美国对德国贸易赤字却反而由360亿美元增至450亿美元;只要不平衡状态持续存在，外国人会继续到美国捡便宜。
No.8善解行家话
8.在企业主管的字里行间找信息。巴菲特就注意到富国运行长史坦普批评贷款业者话的话：“贷款业者竟然发明了亏钱的新方法，其实旧方法已经绰绰有余了”。
No.9洞悉企业经
9.上面的说法虽然有些好笑，但巴菲特深知美国企业真的有问题了。他说：“退潮时你才知道谁在裸泳，我们现在就看到一些金融企业丑态毕露。”
No.10永远都乐观
10.投资人应该务实，但高明投资人永远乐观。巴菲特收了投资人45亿美元保费，他有信心可以继续维持，并用这些钱再投资扒分。
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