中新社北京八月二十二日电题:冲关五千点股市“轻舟”能否过加息“三重山”
中新社记者贾靖峰
中国宁波网讯今日起,国内存贷款利率、公积金利率又一次小幅上调。两市早盘应声大幅低开,沪指低开近九十点,重新由四千九百点以下向上冲击,深成指低开一百八十点后大幅回升。半小时不到,两市股指迅速翻红,逼进昨日高点。
股票交易日加息、五千点大关加息、连续两个月加息,与此前的加息相比,这“特别”的“三重山”近乎巧合地同时出现在沪指冲击新高的关口前。尽管央行称旨在调控信贷,稳定通胀,还有人认为是针对楼市之举,但本轮加息不论是否对股市造成实质性影响,资本市场宏观调控不松手的信号已很明显。这一次,唱空的声音有点多。
坊间曾将数度加息与股市涨跌列表对比发现,年内的三次加息日,沪指均出现少则一个百分点,多则近四个百分点的涨幅。不少人由此信奉“加息是利好”,有人对唱空声深表不屑,称中国股市是“两岸猿声啼不住,轻舟已过万重山”。
考虑到通胀预期上升的担忧,央行近期连续小幅上调基准利率是情理之中,中金公司证券分析师高挺这样解读加息。而对于股市而言,加息也是资本市场健康发展的内在需求,他认为,中国目前的低实际利率使银行存款吸引力下降,资金流入股市和楼市,是推升资产价格泡沫的主要原因。即便此番加息,国内一年期存款基准利率仍仅为百分之三点六,也未必能改变实际利率的下滑。
目前中国经济以百分之十以上的速度增长,实体经济投资回报率更高。鉴于此,高挺认为,要有效抑制资产价格泡沫,短期基准(一年期存款)利率应达到百分之四,长期基准(十年期国债)利率应达到百分之五点五以上,实际利率水平才会趋于合理。因此,今后进一步加息仍应在资本市场的预期之中。
对于投资者来说,此次加息在时间、点位、频率上似乎都有点出乎意料。统计显示,尽管经历上周两次深幅回调后市场氛围谨慎,但昨、前两天大盘强势反弹中“追涨杀入”的人不在少数,今日的低开震荡也势必促使一些人急于抛售。资本市场总是存在投机、贪婪与恐惧,今年以来,个股普遍单边上扬的“老戏”早已散场,许多投机者感叹“钱越来越不好赚”,“不以涨喜,不以跌悲”,以不变应万变,是否是投资者需要重拾保守的准则?
今次加息,虽有特别的“三重山”,但显然对股市并未构成逆转性的打击,人们亦无法抑制两市股指在本周甚至就在今日冲击新高的热望。但即便今日股市顺利冲关,即便仍处火热的牛市,看空“猿声”总会“啼不住”,中国股市“轻舟”能否渡过“万重山”,不在于朝夕涨跌,而在于船坚舵稳。完
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