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中国宁波网讯周三大盘出现了戏剧性的一幕，在连续震荡上行了三个小时之后，最后一个小时出现了连续的杀跌态势。一时间，突破4335点的预期再次受到了沉重打击。而4154点到4193点之间的缺口再次显示了其较强的向下牵引的动力。
我们认为，短期大盘在回补该缺口之后震荡态势仍难以改变，突破新高后继续上行的愿望暂时还无法顺利实现。
市场信心回暖支持指数高位运行
自从上次连续暴跌后，市场心态发生了较大转变，涨停板家数不如暴跌前多，而且成交金额没有天量放出。这种盘面特征折射出来的信号，就是前期散户的大规模涌入热情在暴跌后有所衰减，整个市场的投资者结构在一定程度上发生了转变。伴随着投资者结构的改变，投资理念和投资行为也从非理性的极端开始向价值中枢靠拢，这也就是近期蓝筹股走强的一个原因。而蓝筹个股的持续走强却又给出另一个信号，市场并没有突破口，即便是下跌行情中，优质个股的抗跌性以及上行动力都会显得比较突出。市场有了主心骨起到稳定作用，想要再出现前期那样的快速下跌几乎是不大可能。
而一些没有基本面支撑的个股虽然内在价值还无法维持目前的价格，但是腰斩带来的快速下跌已经充分释放了短期风险。而在一个牛市中我们应该给予个股较高的溢价，这个思路也不应该仅仅运用在蓝筹个股上。国内市场一直以来存在的市场重心理论是无法短时间改变的，蓝筹个股的持续上涨到后面必然带动低价股的再次启动，所以市场另一方面的做空力量也在继续减弱。
中报预期稳定指数稳步运行
截至5月31日，沪深两市预计半年报业绩同比将实现大幅增长的公司有118家，从行业上看，石化、钢铁以及机械行业三个行业预增股票最多，房产、医药、电力、机械、有色金属等板块今年中期也将整体向好，业绩预增公司多。面对如此大面积的业绩增长，我们应该擦亮眼睛，寻找到确有投资价值的公司。当然我们也应该领悟到市场的稳定运行又有了一根定海神针。
而1-5月份宏观数据告诉我们，尽管宏观调控压力存在，但企业经营业绩增长是有持续可能的，而且在国家调整结构的调控政策下，经济大起大落的可能性大大降低。后续经济的发展即便没了大幅增长，但是稳定的增长却是大家一直追求的。不光是目前的中报值得预期，后续的公司业绩还是有继续增长动力的。行情就此完结的可能性也很小。
紧缩宏观政策是主要压力
在公布了5月份的CPI数据和固定资产投资数据后，紧缩的货币政策也成为调控宏观经济的重要手段。虽然政策的主导面是冲着宏观经济而去，但是作为经济的一个体现面资本市场或多或少会受到影响。而目前市场的疲软态势下紧缩的政策必然打击市场的信心，上行的压力也在加大。如果目前市场的态势还是5月底之前的那种形态我们还可以基本忽略紧缩的政策，但是目前我们就不能再过分小看其作用了。套用电影《天下无贼》一句台词“人心散了，队伍不好带了”，一个风吹草动也足以引起一次大幅的调整。所以在紧缩政策的预期下，目前指数想出现前期那样的快速凌厉上涨也是比较困难的。
在了解了市场中存在的多空力量之后我们认为，目前市场需要的是消化短期的利空政策风险，而这个消化过程不会像前几个月那样轻松，而需要一个较为持续的震荡过程。不过在长期的经济发展的良好预期下，我们希望投资者能够忍受短期的震荡，最终获取资产的增值。
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